Les socialistes, au pouvoir depuis 2004, ont remporté les législatives sans pour autant obtenir la majorité absolue, après une campagne qui a été dominée le ralentissement de l'économie Zapatero doit maintenant mettre en oeuvre rapidement un ensemble de mesures pour stimuler l'économie, en se servant de l'excédent budgétaire pour réduire la fiscalité et injecter davantage d'argent dans les travaux publics ""Ce que j'attends maintenant, c'est un ensemble de mesures fiscales d'urgence qui seront probablement annoncées sous peu, dans les semaines qui suivront les élections"", dit Gilles Moec, analystes à la Bank of America.
Les analystes prédisent que la victoire attendue des socialistes sera probablement assez bien accueillie par les marchés lundi, mais l'absence de majorité absolue pourrait être source d'inquiétudes car elle risque de retarder l'introduction de mesures de relance.
L'économie espagnole a connu une croissance exceptionnelle pendant quatorze années consécutives mais l'avenir semble moins prometteur avec la fin du boom dans la construction et les pressions que le resserrement des crédits fait peser sur les entreprises et les ménages très endettés AGIR RAPIDEMENT Le taux de chomage a atteint en février son plus haut niveau depuis neuf ans, progressant plus vite que n'importe où ailleurs en Europe, et l'inflation a atteint, avec 4,4%, son taux le plus haut depuis douze ans, qui est aussi le plus élevé de la zone euro.
Pour parfaire ce sombre tableau, les industries de transformation sont en plein déclin et l'immobilier s'effondre, tout comme l'indice de confiance.
Les propositions fiscales des socialistes sont similaires à celles de leurs adversaires conservateurs, axées sur une réduction de la fiscalité, un relèvement du salaire minimum et des retraites et une augmentation des dépenses dans les travaux publics.
Zapatero a promis une réduction d'impôts de 400 euros pour tous les salariés, la suppression de l'impôt sur la fortune et une diminution des taxes à la vente sur certains produits.
Les analystes jugent que l'introduction rapide de mesures de relance est indispensable pour contrer la crise.
Mais faute de majorité absolue, les socialistes risquent de perdre un temps précieux à solliciter l'appui de partis régionaux, même si les observateurs notent que Zapatero a maintenant de l'expérience en la matière.
Pour soutenir son programme de relance, l'Espagne dispose du deuxième excédent budgétaire de l'eurozone, équivalent à deux pour cent du produit national brut, que Zapatero peut utiliser pour réduire la fiscalité ou injecter dans des travaux d'infrastructure afin de contrebalancer la crise du bâtiment.
Le coût de ces mesures risque de transformer l'excédent budgétaire en déficit pendant une période limitée, mais avec une dette publique inférieure à 40% du Produit intérieur brut, l'économie espagnole peut se le permettre, estimait Godman Sachs dans une note récente.